初看到木森转债对应的正股是木林森时,刷子还以为是那家卖鞋子的企业。后来仔细一查才知道原来是家LED行业的高科技公司。 不知道公司怎么起了这个名字,感觉有点像小学生做叠字游戏。 老师:“小木,你来说个二叠字”。 小木:“So easy!林”。 老师:“不信难不倒你,你再说个三叠字”。 小木:“So easy,two!森”。 老师晕倒!谁让老师碰上的正好是同学“小木”呢,下次点同学“小水”,不信他还能像“小木”这样应对自如。 来个段子,逗大家一乐。言归正传,来看下周一(12月16日)“四箭齐发”的第二支箭——木森转债。 发行条款 1.债券评级:AA,无担保,广东民营企业(评级尚可) 2.发行规模:26.6亿(规模适中) 3.票面利率:0.4%,0.6%,1.0%,1.5%,1.8%,12%(含2%),共17.3%(利率尚可) 4.股价下调:30~15~85%(中规中矩) 5.强制赎回:30~15~130%(中规中矩) 6.有条件回售:2~30~70%(中规中矩) 7.有无网下:有 8.当前转股价值:约100.08 9.网上申购代码:072745 图片:QQ20191213-1.png 正股质地 木森转债对应的正股为木林森,2015年深交所上市。正如开头所说,这不是那家卖鞋的公司,其主营业务是LED封装及应用产品的研发、生产与销售,目前公司销售收入在国内排名第一,全球第四,是不可不扣的行业全球龙头。 不过,与A股绝大多数上市企业营收主要来自国内不同,木林森2/3的营收来自海外,主要是因为收购境外公司朗德万斯,其构成了公司最主要的营收来源,占总营收的65%左右。 业绩方面,公司今年前3季度营收143亿元,同比增16%,较2018年120%的增速显著下滑,利润6.89亿元,同比增15%,较2018年的8%略有上升。 申购建议 建议申购。从转债的角度看,木森转债基本无亮点可寻,但是胜在当前转股价值较高,尤其是正股质地不错。虽然当前整个LED封装和应用行业存在下滑压力,但木林森作为行业全球龙头,竞争优势显著,相对于同行日子还是比较好过的。 更多内容请关注公众号“可转债那点事”。 |
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